3月5日, A股震蕩,兩市超3500股回調,個股賺錢效應減弱。科創芯片50ETF(588750)沖高回落,一度漲超1%,當前漲0.18%。近期,科創芯片50ETF(588750)持續獲資金青睞,連續4日獲資金增倉超1億元!
科創芯片50ETF(588750)標的指數成分漲跌互現,有研硅漲超16%,芯原股份漲超11%,峰岹科技、艾為電子漲超7%,寒武紀三連陰后首次沖高,當前漲超2%,海光信息微漲,中芯國際跌0.76%,翱捷科技跌超5%,龍芯中科跌超4%,芯源微、燕東微跌超3%,瀾起科技、華海清科等跌幅居前。
消息面,阿里巴巴旗下玄鐵近期組織了一場RISC-V技術會議,行業高管表示,人工智能初創公司DeepSeek的流行可能也會推動RISC-V的采用,因為其AI模型可以高效運行在算力較弱的芯片上。業內人士表示,“即便一套RISC-V解決方案的價格為1000萬元,其性能可能只達到英偉達或華為方案的30%,但購買三套整體成本可能仍然更低。”
中國工程院院士倪光南表示,RISC-V生態已在多個關鍵領域取得突破,尤其是在AI、物聯網和高性能計算等新興領域,RISC-V架構為全球市場帶來了新的機遇。
近期,在DeepSeek爆發引領下,中國科技資產邁向重估之路。中信證券指出,當前中國科技資產重估仍處于早期,未來,每一次大的技術突破和應用落地,都有機會帶來系統性的估值提升。在中國科技重估浪潮中,可關注算力和國產芯片制程等領域。
【重估邏輯:科技領域的研發支出從“負估值”到“正估值”】
中信證券指出,后疫情時代,中國科技資產持續低估,主要由于:1)盈利增速放緩,導致投資人對主業盈利增長的信心不足;2)中國AI被認為“代際落后”,新業務“研發投入”被理解為“虧損”而侵蝕估值。
DeepSeek帶來的重估,表面上看是提高了龍頭公司PE估值倍數,深層看,是中國AI資產從負估值向正估值的轉變。未來,如果出現經濟預期好轉,主業估值倍數有提升空間;AI業務一旦實現顯著的收入貢獻,亦有望出現PS分部估值的轉變。中信證券認為,中國科技資產重估仍處于早期。未來,每一次大的技術突破和應用落地,都有機會帶來系統性的估值提升。但同時,PC、移動互聯網浪潮的經驗告訴我們,即便是在科技大周期內,也會有曲折和反復;美股AI資產重估經驗亦表明,估值持續提升需要有業績逐季兌現作為驗證。
【中國AI資產關注算力和國產芯片制程、互聯網、智能駕駛、AI agent等】
中信證券表示,中國AI加速迭代,國產大模型和智能云公司有望顯著受益。算力方面,類似于英偉達在過去兩年美股資產重估中的地位,中芯國際在未來1-2年中國科技資產重估中將起到舉足輕重的作用。中芯國際的定價權、高階制程的收入增速和盈利能力,將有望成為半導體市場重要的方向性指引。應用端,智能駕駛在2025年將望實現滲透率的翻倍增長,中國汽車業初探全球化。傳統企業開始嘗試本地部署DeepSeek,加速AI大模型應用落地,AI+金融、AI+醫療、AI+工業、AI+交通運輸等領域值得關注,AI agent將望成為重要的應用落地形式。此外,AI將望反哺產業數字化升級,帶來傳感器、PC、服務器、IT服務公司的業績機遇。(來源于中信證券20250218《Deepseek帶來的中國資產重估能走多遠?》)
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